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娃哈哈股票代码分享周二买入盐湖股份 买点VS亮点

2020-08-08 20:27股票行情 人已围观

简介盐湖股份:业绩略超预期,四季度还将改善。 事件:2014年10月30日,公司发布2014三季报,2014年1-9月公司实现营业收入66.11亿,同比增长22.79%,实现归属于上市公司股东的净利润为6.53亿...

  盐湖股份:业绩略超预期,四季度还将改善。

  事件:2014年10月30日,公司发布2014三季报,2014年1-9月公司实现营业收入66.11亿,同比增长22.79%,实现归属于上市公司股东的净利润为6.53亿,同比下降11.36%,扣非后的净利润为6.47亿,同比下降11.24%,实现每股EPS 0.41元;其中2014年7-9月实现营业收入24.07亿,同比增长91.80%,实现归属于上市公司的净利润2.23亿,同比增长361.12%,扣非后的净利润为2.20亿,同比增长371.44%,实现每股EPS 0.14元;

  点评:

  三季度氯化钾销量同比环比均提升,业绩略超预期。2014年1-9月公司氯化钾的销量为284万吨,同比增长42.9%,平均售价1696元/吨(不含税),同比下降 18.8%,经测算公司氯化钾业务毛利同比增加1.2亿元左右;其中三季度公司销售氯化钾103万吨,同比大增141%,销售均价为1635元/吨,同比下降2.8%,在销量增长的带动下,三季度公司氯化钾业务毛利同比增加了5.9亿元左右,单季度实现EPS 0.14元,略超预期。展望四季度,目前氯化钾的价格环比已经有所提升,在全球供需较为紧张的情况下,我们认为氯化钾的价格进一步上涨的概率较大,四季度公司氯化钾业务盈利能力将进一步提升。

  化工业务亏损进一步收窄。2014年1-9月公司盐湖综合利用一期项目、ADC发泡剂项目和1万吨碳酸锂项目合计亏损6.87亿,同比减少1.43亿;其中盐湖综合利用一期项目亏损收窄明显,受益于产能利用率的提升,2014年1-9月综合利用一期项目亏损4.21亿,同比减少1.8亿,其中三季度亏损1.28亿,环比和同比均有不同程度的改善,未来一期的开工率还有提升的空间,预计亏损将进一步下降。

  维持“推荐”评级。上调对公司2014的盈利预测,预计14~16年公司EPS分别为0.60(+0.09)、0.95和1.19元,对应当前的股价18.71元,PE分别为31.3X、19.8X、15.8X。我们判断氯化钾价格处于上涨周期,公司业绩弹性大,维持“推荐”评级。

  风险提示:1)氯化钾价格持续低迷;2)公司化工业务亏损进一步加大。

  投资者可以对盐湖股份进行关注,从而进行有利投资。

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