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国际金本位制度海外市场融资融券交易制度分析,什么是仙股?

2020-03-11 19:56股票术语 人已围观

简介目前,国内融资融券业务试点方案暂不涉及转融通,但在海外市场,转融通制度则被普遍采用。根据不同的信用来源,以及有无专门的信用融通机构,这一制度基本可以分为分散授信制...

  目前,国内融资融券业务试点方案暂不涉及“转融通”,但在海外市场,“转融通”制度则被普遍采用。根据不同的信用来源,以及有无专门的信用融通机构,这一制度基本可以分为分散授信制、集中授信制和双轨制三类表现形式。
 
  在以美国市场为代表的分散授信制下,证券公司直接对提出融资融券申请的投资者提供信用,其特点为:
 
  1、证券公司在整个业务运作中处于核心地位,其他交易主体(银行与非银行金融机构)广泛参与,主体的参与资格没有特别限定;
 
  2、资金来源不限于证券公司自有资金,证券公司可以直接向其他主体或向金融市场融通,回购、抵押贷款等方式运用较多;
 
  3、券种来源极为丰富,因为在美国市场上存在大量如保险基金、院校投资基金等长期投资者,可以提供丰富的券源。
 
  在以日韩市场为代表的集中授信制下,证券金融公司在转融通业务中居垄断地位,其特点为:
 
  1、证券金融公司的成立是集中授信交易制度最大的特点,其具有极小比例的自有资本,主要通过向资金和证券的所有者融借资金和证券维持运作;
 
  2、证券金融公司具有排他的垄断性,从事融资融券业务时,证券公司不能直接从银行、保险等机构获得融资融券的资金和券种,必须通过证券金融公司;
 
  3、投资者不能绕过证券公司直接向证券金融公司融通资金和证券。
 
  在以中国台湾市场为代表的双轨制下,证券金融公司并不居于垄断地位,其特点主要为:证券公司和证券金融公司在信用交易业务上形成竞争和合作。投资者可以选择从证券公司获得融资和融券,也可以绕过证券公司直接向证券金融公司申请;证券公司可以利用自有资金和证券,也可以向证券金融公司或者其他渠道进行转融通。在台湾市场上,有融资融券交易资格的证券商越来越多地利用货币市场的融资工具;而证券金融公司更多地转向直接为个人投资者提供资券融通,成为一个市场化的融资公司。“仙”(仙:cent)的音译是香港人对英语“cent”(分)的译音。仙股就是指其价格已经低于1元,因此只能以分作为计价单位的股票。在美国股市上如果股票的价格长期低于某一价格就会被摘牌。
 
  仙股之说,最初源于香港的股市,是特别指市值跌至1元以下的股票,在英语中被称为penny stock。
 
  之所以称这种股票为"仙股",其中有两个原因:
 
  第一,在英国币制改革以前,英国货币单位中有一个币种叫先令士,是英国货币名。按照英国旧币制,1英镑等于20先令,1先令等于12便士。
 
  当股票跌到港元1元以下时,换算成英国币值时也就几先令。港人一般简称"先股",是指1元一下的一类股票(即1先令为0.01港元)。
 
  用货币单位指称一类股票,这在中国股市中也有类似说法。比如说某某股票为百元股,或说某某股票为十元股。
 
  第二,这种"先股"虽然现实的投资价值不大,但很适合作为某些公司借道上市的"壳"。因此,某一"先股"一旦被选中作为上市"壳",有新的资产注入,就会身价百倍,股价就会一步登天,持有者就会发大财。
 
  在中国传统观念中,一步登天就是意味着成仙,同时这种股票叫"先股"。因此,人们也就借音转而叫"仙股"。这在香港叫图个"口彩"。所谓口彩就是吉利话。

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