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底部形成的判断法则,如何选择货币市场基金

2020-03-25 19:27股票知识 人已围观

简介个股的底部是怎样形成的?1000只股票恐怕有一万种形式,没有一个统一的标准。曾经有人说股价的底是尖的,顶是圆的,其实这种说法只是一种教条,并没有什么实际意义。分析...

  个股的底部是怎样形成的?1000只股票恐怕有一万种形式,没有一个统一的标准。曾经有人说股价的底是尖的,顶是圆的,其实这种说法只是一种教条,并没有什么实际意义。分析一只股票在下降途中是否会形成一个底部,通常要考虑多方面因素的综合作用,下面可以用一个正在发生的实例来进行讨论。
 
  大家可以看一下图中西藏圣地(600749)这只股票。在今年10月12日,该股以一根长下影探明了13。88元的新低点之后,股价开始展开短线反弹。现在要讨论的问题就是:首先,这个短线底部的形成究竟有哪些规律?其次,这个短线底部有没有可能演化为一个中长期底部?该股在13。88元位置形成短线底部最明显的信号就是K线组合上的“触底不穿”,即在探明这个低点之后,虽然股价运行的重心仍然在下移,但是10月18日、10月22日两次股价随大盘下挫所创下的低点都是逐渐抬高的。这说明同比大盘而言,该股显然没有太多的做空欲望。
 
  此外,该股形成短线底部的另一个信号是创下13。88元新低后出现了底部量价背离的走势。进入10月,该股的股价震荡空间明显加大,但同时成交量却没有什么变化。进入10月下旬,该股股价震荡幅度明显收缩,但成交量却开始持续地放大,成交量的变化与股价的震荡空间相反。这种情况出现在长期下跌的末期往往也是见底的信号之一,说明股价盘中向下试探时已无太大的抛盘,而在这一区域企稳时换手却比较活跃。
 
  目前该股在14元附近形成一个短线底部,那么这个底部有没有中长线意义呢?一般而言,较重要的阶段性底部的形成通常都需具备两个同样的条件:
 
  一是对下降趋势的改变。这取决于先企稳后筑底的逻辑关系,股价运行重心从下挫到走平,成交量由低迷到恢复,意味着下降趋势有结束的可能。该股目前的走势显然符合这一条件。但是对下降趋势的改变并不意味着股价就有大幅反弹,它仅仅是一种企稳的信号。
 
  二是对压力位置的突破。弱势股票能否重新走强,关键不是看在何处获得了支撑,而是要看在何时突破了下跌以来形成的压力位置。不论是大盘还是该股,下跌以来形成的压力位置基本上与30日均线位置相重合,因此股价与30日均线的关系很重要。在11月2日该股放量上穿30日均线,而同期大盘向下调整,强弱的差别很明显。由于该股目前是刚刚突破压力位置,后市还需要进一步的确认,如果下周该股能够成功站稳在30日均线上方,则走势也符合了形成底部的第二个条件。
 
  当然对于重要的底部来说,还需要另一个技术上的辅助条件,那就是反弹的位置是否与中长期重要支撑位置重合。之所以这是辅助条件,是因为对于弱势股票的判断,应该是先有压力被突破,而后支撑的形成才有意义。从该股的周线图上来看,目前其价位正处在1996年上市以来所形成的底部支撑线附近,这个辅助条件应该是满足的。
 
  那么综合而言,该股在13。88元所形成的这个低点,意义是非常重大的,如果后市该股能够确认成功击穿30日均线,有可能形成一个中长期的底部形态。 货币市场基金是一个储蓄替代型产品,具有现金管理的功能,因此,投资者必须摆正风险、收益和流动性的位置。虽然收益也很重要,但对于规范投资的货币市场基金而言,收益率绝对差异不大,而一般投资人资金量有限的情况下,对这一差异就更不敏感。长期过高的年化收益可能隐含着一定的放大投资等方面的风险;而某一日过高的年化收益率,只代表一个当日收益率的年化数据,可能受到当天基金所持有的某个券种的价格的异常波动影响,并不能代表投资人在之后的投资期间都能持续获得这样的收益,而应该被作为一个异常点考虑。
 
  在这种情况下,作为储蓄替代品,风险、流动性和申购赎回的便利性是投资人需要首先关注的要素。
 
  随着市场上货币市场基金数量的增加,投资人可能面临着如何选择货币市场基金的问题。我们认为对一般的投资人来说,可以从成立时期、规模、便利性等几个方面进行综合考虑。
 
  从成立时期来看,新老基金之间的收益率在短期内可能存在一定的差异,这种差异主要由基金建仓时期的货币市场的状况以及短期债券品种的市场状况决定。然而随着货币市场基金的运作时期的拉长,这种收益率方面的差别将逐渐消失。
 
  从基金的规模来看,目前现有的14只货币市场基金在规模上有较大的差别。
 
  早期成立的华安、南方、招商货币市场基金属于百亿规模的货币市场基金,其规模较大,而且相对稳定;而2004年末2005年初新发的货币市场基金则普遍存在规模较小的问题,部分基金的规模在20亿以下。
 
  货币市场基金规模的变动对于基金所持有的品种的期限结构的稳定以及其收益率的稳定都有一定的影响,从这个角度来说,投资人应该选择规模大且稳定的货币市场基金品种。
 
  从便利性来看,目前的货币市场基金普遍都可以选择在银行进行申购赎回,部分基金还推出了与投资人的特定银行卡进行当日直接划转的业务,从这个角度来说,其替代储蓄的功能性就更强。因此投资人从便利的角度来说,应该选择托管、销售行网点分布较广的货币市场基金,例如招商货币市场基金凭借其与招商银行(加入自选股,参加模拟炒股)的良好合作关系,可以实现货币市场基金的快速划转,对投资人来说,无疑提供了更大的便利性。

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