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600549谈天风策略:科创板业绩快报和科创50成分调整有哪些信息?

2021-03-14 09:18个股推荐 人已围观

简介 【天风策略:科创板业绩快报和科创50成分调整有哪些信息?】科创板2020年保持在较高增速,科创50继续改善。截至目前,科创板个股均已发布2020年业绩快报或者年报,披露率达到100...

原标题:科创板业绩快报和科创50成分调整有哪些信息?

摘要 【天风策略:科创板业绩快报和科创50成分调整有哪些信息?】科创板2020年保持在较高增速,科创50继续改善。截至目前,科创板个股均已发布2020年业绩快报或者年报,披露率达到100%。总体来看,科创板2020年年报业绩增速为60%,较三季报的65%略有回落,但仍然维持在相对的高位;而科创50指数2020年年报业绩增速为42%,较三季报的39%进一步改善。

  核心结论:

  1、科创板2020年保持在较高增速,科创50继续改善。截至目前,科创板个股均已发布2020年业绩快报或者年报,披露率达到100%。总体来看,科创板2020年年报业绩增速为60%,较三季报的65%略有回落,但仍然维持在相对的高位;而科创50指数2020年年报业绩增速为42%,较三季报的39%进一步改善。

  2、从市值分布来看,大中市值个股的业绩增速表现更佳且逐季改善。我们按照100亿以下、100-200亿、200亿以上三个区间进行观察,其中100亿以下的个股Q4和Q3业绩增速中位数几乎不变,而100-200亿市值和200亿以上市值的个股业绩增速中位数改善较为显著,大中市值个股表现优于小市值个股。

  3、从行业来看,年报业绩改善幅度较大的集中在有色金属、化工、医药板块,而电子、电气设备继续维持较高的景气度。在个股数超过5个的行业中,有色、化工、医药生物业绩增速中位数改善幅度均在10个百分点以上,电子、电气设备行业虽然业绩增速没有显著改善,但仍然维持在30%以上的高增速;通信、国防军工则业绩增速下滑幅度均在20个百分点以上,板块景气度有所走弱。

  从二级行业来看,化学制品、金属非金属新材料、医疗器械改善幅度较大,半导体、化学制药、电源设备景气度维持在高位。在个股数大于5的二级行业中,化学制品、金属非金属材料、医疗器械改善幅度都在10个百分点以上,而半导体与化学制药虽然改善幅度不大,但业绩增速继续维持在30%以上,电源设备虽然业绩增速有所下滑,但保持在80%以上的高位;仪器仪表、光学光电子、通用机械、通信设备业绩增速下滑幅度均在10个百分点以上。

  4、3月15日科创板成分股将进行调整,5只标的发生调整,市值变迁的背后与业绩增速的变化密不可分,资金喜欢追逐景气度趋势良好的标的。尽管本次调整更多的依据是大市值个股上市满六个月,但从市值的四季度至今市值的变化来看,调出个股涨跌幅中位数为-22.03%,而调入个股涨跌幅中位数为6.95%。这种市值的变迁和业绩趋势密不可分:从2020年年报来看,调出个股Q4业绩增速中位数为8.29%,且无一个股业绩增速超过30%、三只个股业绩增速跌幅扩大;而调入个股Q4业绩增速中位数为33.61%,多数个股业绩增速正在逐季改善或者处在较高位置。这表明,对于科创板标的,资金仍然喜欢追逐景气度趋势良好的标的。

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